全球经济承压 东盟今年为世外桃源

2020-01-07
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苹果即时网报导,年初以来全球市场持续震荡,国际机构仍在下修全球经济展望、中国经济放慢,英国可能走上无协议脱欧之路,令市场承压并保持谨慎。投信法人表示,全球经济成长趋缓,而升息缩表以及中美霸权争夺两大议题,持续干扰市场,2019年是需要步步为营的一年,东盟股市有诸多条件支持,可望成为投资市场的世外桃源。
统一大东盟高股息基金经理人张浩宸表示,美国优势仍在,但今年美元强势不再,因应全球政经情势存在诸多不确定性,今年投资主轴宜採取较稳健的风险分散策略,由成长型转向价值型,东盟股市具备「内生动力」叠加「外生助力」的汇聚,正是长线投资价值的关键起动点。
从经济成长动能来看,国际货币基金(IMF)考量英国可能无协议脱欧对欧元区带来的冲击,以及贸易战的不确定风险,在1月21日出具最新报告下修今年全球经济成长率至3.5%,而在新兴市场里,新兴亚洲经济成长率高于其他区域,IMF预估东盟今年与明年的经济成长率可望有5.1%、5.2%,在全球国家属中高水準。
张浩宸表示,东盟基本面稳健,在中美争战过程受影响较小,且出口动能可望受惠于亚太区域多边自由贸易协定的新架构。美国在前年1月退出跨太平洋伙伴协定(TPP)后,原组织改组为跨太平洋伙伴全面进步协定(CPTPP),于去年底正式生效,主要效益是,能让成员国间增加出口多元性,降低彼此风险。
张浩宸表示,年初以来全球资金不再急着涌入美元,外溢转向流入潜在获利空间大的标的,预期今年的资金情势将会较去年更有利东盟市场。此外,从股市长期实质估值角度来看,根据席勒的经週期调整后本益比(CAPE)模型评估,东盟5大股市目前的CAPE普遍落在了10年平均水準之下或是附近,极具投资价值,看好金融、能源、资讯技术、通讯服务、地产等类股。
群益东盟成长基金经理人高浩伟表示,东盟股市在历经先前的修正后,评价面具吸引力,加上经济成长动能仍强劲之下,吸引资金回头,而中长期来看,东盟市场劳动人口持续增长,中产阶级的扩张和收入成长也有助带动消费需求,且官方仍持续推动经济和产业发展政策,因此中长期投资前景仍不看淡,惟投资操作上仍须留意中美贸易议题进展、汇率变动、外资动向等等,因此布局方面建议仍以选股为主,包括消费、金融、地产等类股可多留意。
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